四大自贸“新区”启航释放出一个重要信号!

四大自贸“新区”启航释放出一个重要信号!

科技日报记者 俞慧友 华凌 江耘 吴长锋

“设立自贸试验区,对推动湖南打造国家重要先进制造业、具核心竞争力的科技创新、内陆地区改革开放高地,有十分深远的意义。”9月24日,中国(湖南)自由贸易试验区在长沙正式揭牌,湖南省副省长何报翔如此说。

CVC战略目标可以分为横向扩张型、纵向深耕型和生态圈层型。

3)CVC机构注册地分析

1)CVC机构按产业背景分类

按照中国CVC机构的产业背景,可以将其划分为三大类:独角兽CVC机构、互联网CVC机构和传统行业CVC机构。三类主体投资机构均具有其鲜明的投资特点,在投资机构数量上,传统行业CVC机构数量最多,为436家,占全部投资机构总数的59.97%;互联网CVC机构位列其次,数量为271家,占全部投资机构总数的37.28%;独角兽CVC机构数量最少,仅有20家,占全部投资机构数量的2.75%。

截止2020年6月底,国内727家CVC机构投资案例数合计达9,651笔,其中,2019年CVC机构总投资数为845笔,2020年上半年CVC机构总投资数为343笔。受疫情影响,2020年上半年CVC投资稍显低迷,同期下滑16.95%,但是由于CVC并不以实现盈利为主要目标,在2020年上半年经济较为低迷的情况下,CVC机构投资活跃程度明显高于IVC机构。

2020年上半年中国CVC投资频次和投资金额双双下降,分别较上年同期下降16.95%和34.57%。由于疫情原因影响,多数CVC机构选择保持观望,谨慎出手;但是头部CVC机构,如腾讯投资、小米集团等,承担风险的能力较强,在疫情影响下反而扩大投资规模,其投资频次和投资金额同比均有所上升。另外,哈勃投资、快手等机构作为新兴CVC机构,其投资版图的扩张并没有受到疫情的影响,在老牌投资机构相对保守的情况下,新兴CVC机构的投资频次和投资金额逐渐向头部CVC机构接近。

从投资特点来看,中国CVC投资决策更加独立化,投资方式更加多样化,越来越多的CVC建立了包括企业战略投资的直投部门、自己组建GP做投资以及联合其他产业资本作为LP进行投资的多元投资方式。国内CVC机构正以越来越开放的姿态活跃在中国风险投资舞台。

4、中国CVC发展历程

湖南则着力围绕深化金融领域开放创新、支持先进制造业高质量发展等七大领域开展121项改革试点,其中11项改革创新在全国首次提出。打造世界级先进制造业集群,是他们“试验”的重点任务之一。

安徽:坚持“科创+产业”,推进科技创新策源地建设

“北京自贸试验区将以制度创新为核心,以可复制可推广为基本要求,加快打造服务业扩大开放先行区、数字经济试验区,着力构建京津冀协同发展的高水平对外开放平台。” 24日,北京市政府新闻办召开的新闻发布会上,北京市副市长杨晋柏说。

年底前再推介一批重点项目

北京:特设“科技创新片区”,着力培育创新环境

纵向深耕型战略是指CVC机构以企业主营业务为基础,结合产业链上下游发展趋势,在产业链维度上对上游和下游相关优质企业进行投资。向上游进行投资,可以掌控服务商的原料、服务或其他资源等供给,节约企业的生产成本和交易成本;向下游进行投资,可以增加企业核心产品的销售渠道、应用场景和落地方式,扩大企业核心业务的应用范围。

这些政策既有利吸引国外科研机构在京设立,也有助吸引国外科学家、学者来京参与科技创新。

2)CVC机构投资事件分析

民间投资增速达13个月以来最高水平

2、中国CVC投资现状分析

继今年3月被赋予更大改革自主权后,浙江自贸试验区又迎来了获批扩区的好消息。这意味着,浙江自贸试验区拉开了自贸试验区2.0版的建设序幕。

中国CVC机构注册地主要集中在长三角、珠三角和环渤海经济圈,分别形成了以上海、广东、北京为中心的三大圈层发展格局。从地区来看,北京、广东和上海为第一梯队,投资机构注册数量均在百家以上,三个地区投资机构注册数量合计为496家,占全部CVC机构总量的68.23%。

图表5:中国CVC投资事件总数TOP10(单位:次,%)

同时,各区投资“多点开花”,通州、石景山、昌平、怀柔、门头沟、密云、经济技术开发区等区自一季度以来一直保持正增长,朝阳、海淀、通州、大兴、丰台、顺义等区合计完成投资占全市投资比重始终保持在六成左右。

“湖南自贸试验区的落地,将进一步拓展先进制造业发展新空间,让我们‘走出去’走得更坚定、更有信心。”中联重科海外公司常务副总经理李宾说。

在保持投资平稳运行的基础上,北京突出投资对补短板、调结构、促转型的关键作用。

1月至8月,“3个100”市重点工程完成投资超1600亿元,支撑全市投资三分之一以上。120个市重点工程新建项目实现开工64项,较去年同期增加8项。

CVC运营模式多样化,主要包括直投部门模式、全资子公司模式、附属投资机构模式以及参投或设立外部基金模式四大类。

不久前,习近平总书记来湖南调研考察过的山河智能,也表达了自己的“小期待”:期待利用自贸区各项政策,拓展企业国际业务。现下,在自贸区设立融资租赁公司,开展境内外贸易融资租赁业务,已被他们提上日程。

从2019-2020年投资事件TOP10机构来看,腾讯投资、阿里巴巴、蚂蚁金服、小米集团和百度表现较为活跃,说明近年互联网企业在扩大投资版图、实现生态圈层建设上较为积极。

四种运营模式各有优势,如内设直投部门模式可以避免委托代理问题,加强企业对投资的管控力度,但是缺乏灵活性;企业参投或设立外部基金资金来源较广,优质资源较多,但是由于多方决策,会导致效率较低。应用何种运营模式,应当结合企业自身特点和战略目标进行差异化选择。

在制度创新上,安徽的科技特色也颇为浓郁,比如,鼓励积极探索动科技创新、产业创新、企业创新,产品创新、市场创新。在深化投资领域改革上,加大科研和技术服务、电信、教育等领域对外开放力度。在推进科技金融创新上,探索设立金融资产公司,鼓励保险公司发展科技保险等。

在系列政策措施带动下,北京市投资增速逐月回升,均保持在全国平均水平之上,投资实物工作量于6月恢复至去年同期水平,之后又顶住了新发地疫情冲击,保持平稳恢复态势。

生态圈层型战略是指CVC机构完成先期布局后,从企业主营业务产业链出发,进行生态型扩张,吸收并引进与企业主营业务产业链有一定关联的相关业务,扩大企业的经营范围,在行业、地域、轮次等多个维度进行多元化投资,抢占先发优势,并以一定财务回报为目标,增强企业的整体风险抵御能力和盈利能力。

自贸区建设启动后,湖南会在创新人才政策、创新平台建设、数字经济发展、工业互联网建设、高端装备维修再制造等方面开展一系列探索试验。三一重工国际总部总监徐庆伟兴奋表示,这将有助提升企业科技创新和产业融合能力,加快存量企业转型升级,整体提升区域产业能级。

湖南:11项全国首创改革,打造世界级先进制造业集群

整体上看,我国CVC机构数量呈上升趋势。2013-2016年数量增长速度较快,2016-2020年数量增长速度趋于平稳。截至2020年6月底,中国CVC机构数量为727家,CVC机构已经成为中国创投行业的重要组成部分,在国内创投行业发展中做出了积极的贡献。

图表1:中国CVC机构主体按产业背景分类(单位:%)

根据WIND一级行业分类进行划分,信息技术、可选消费以及信息传输、软件和信息技术服务业为CVC机构所处的主要行业,数量分别为210家、163家和61家,占全部CVC机构的比重分别为28.89%、22.42%、8.39%。CVC机构所处行业较为集中,排名前三的CVC机构数量占比达到了59.7%。

图表2:2019年中国CVC机构所处一级行业分布(单位:%)

科技创新,是安徽的优势“项目”。安徽“试验”中,着力推动科技创新和实体经济发展深度融合,加快推进科技创新策源地建设,以及先进制造业、战略性新兴产业的集聚发展。

近年来,湖南着力实施“制造强省”战略。此次,自贸区立足该省在工程机械、轨道交通装备、新一代信息技术、电力装备、航空航天装备等先进制造业上的优势,着力抢抓数字化、智能化发展机遇,启动14项改革试点,来推动先进制造业向价值链高端延伸,促进先进制造业与服务业相互融合,深度参与“一带一路”建设和国际产能合作。

各方推动下,北京市新开工项目近1400个,总投资超7500亿元,为去年同期1.7倍,达到近年最高水平。

1、中国CVC机构投资主体分析

直投部门模式是指企业内部设置直投部门进行投资,通过直投部门统一管理或主导管理集团内部各级子公司的投资业务,直投部门通常不具有独立法人资格。全资子公司模式是指由企业设立具有独立法人主体资格的子公司进行投资,全资子公司作为企业投资、资本运作平台,负责对包括投资在内的集团业务进行统一管理。附属投资机构模式是指由企业全资控股设立投资机构或与第三方管理机构合作设立投资机构。参投或设立外部基金模式是指企业以LP的形式参投或设立外部基金,是指企业参投第三方投资机构设立的投资基金或企业联合地方政府、产业资本等共同发起设立母基金或者投资基金进行投资。

图表3:中国CVC机构注册地统计(单位:家)

1)CVC机构首次投资分析

科技日报记者会上看到,北京的“试验”中,特别设立了达31.85平方公里的“科技创新片区”。这一“片区”中,推出了诸多围绕创新环境培育发展的好政策。

目前,纵向深耕型和生态圈层型战略在CVC机构中被广泛应用。纵向深耕型可以围绕企业主营业务产业链,打造辅助企业发展的价值链,增加企业对上下游的话语权;生态圈层型可以扩大企业业务版图,提升企业的抗风险能力和盈利能力。

制造业投资逆势增长。一批重大集成电路项目引进落地,中关村生命科学园、大兴生物医药基地产业项目加快建设,第三代先进半导体业标准化厂房等重大项目加快实施。1月至8月完成196.7亿元,同比增长80.5%,其中高技术制造业投资完成133.8亿元、同比增长133.4%。

今年以来,民营企业、中小微企业受疫情影响较大。北京把激活社会投资特别是民间投资活力摆在更加突出位置,不仅加大改革力度优化企业投资政策环境,还聚焦民间投资参与意愿较强的新基建、传统基建、城市有机更新、公共服务等领域,加大向民间资本推介项目力度,公开推介总投资超1100亿元的100个项目,项目数量较上一批次大幅增加64%,极大调动了民间投资等各类投资主体的积极性。1月至8月,民间投资完成1572亿元,同比增长23%,增速达到13个月以来最高水平。

根据统计数据分析,虽然多数CVC机构在2012年以前成立,但是CVC机构首次投资行为集中于2014年以后。2014年李克强总理提出“万众创业,大众创新”,国内创业公司数量呈现爆发式增长,为CVC投资提供了众多符合其战略发展诉求的投资项目标的。2014年8月,《私募投资基金监督管理暂行办法》正式公布,为CVC发展提供了政策指引。受政策红利影响,2015年进行首次投资的CVC机构数量达到历史发展顶峰,为251家,在全部投资机构数量的占比达到三成以上。与CVC机构设立时间趋势类似,2017-2019年进行首轮投资的CVC机构数量较少,分别为13家、8家和4家,占比为1.79%、1.10%和0.55%。

图表6:2019-2020上半年中国CVC投资事件数量TOP10(单位:次、%)

在统筹推进发展中,重大项目开工复工具有引擎作用。今年,北京市继续实施基础设施、民生保障和高精尖产业“3个100”市重点工程,总投资达到1.3万亿元,当年计划完成投资超2500亿元。

根据浙江省《扩区方案》,自贸区扩展区域实施范围119.5平方公里,涵盖宁波、杭州、金义三个片区。这些“扩容”区中,“科技含量”十足。具国际影响力的油气资源配置中心、全球新材料科创中心、智能制造高质量发展示范区、全国领先的新一代人工智能创新发展试验区、国家金融科技创新发展试验区、全球一流的跨境电商示范中心、数字贸易创新中心等的打造,都在浙江扩区“试验”的规划范畴。

当前,全球CVC投资经过四个阶段发展已经比较成熟,与国外相比,中国CVC起步较晚但发展迅速。中国CVC发展经历了1998-2009年的萌芽阶段、2010-2012年的快速发展阶段、2013-2018年的高速发展阶段以及2019至今的调整阶段。经过20多年的发展,国内CVC作为新兴力量在迅速崛起,目前CVC占国内VC投资市场的比重已接近两成。

扩容后,浙江还拟编制出台省级层面《实施方案》,研究出台支持自贸试验区发展的一系列政策措施,以更大力度、更高标准、更高质量推进好自贸试验区2.0版建设。

图表4:中国CVC机构首轮投资时间统计(单位:家)

我国CVC在投资上呈现明显的马太效应。截至2020年6月底,投资数量总数TOP20%的146家机构合计投资事件6,406次,在全部投资事件的占比为 66.38%;其中,总投资数TOP10投资数量合计为2,735次,在全部投资事件的占比为28.34%。

横向扩张型战略是指CVC机构以企业主营业务为基础,以扩大生产规模、降低成本、巩固企业的市场地位、提高企业的竞争优势、增强企业综合实力为目标而对同行业优质企业进行投资的一种战略。

负责人称,北京还将着眼“十四五”时期经济社会发展,强化重大项目谋划储备。建立健全重大项目储备机制,加快谋划储备实施有利于补齐短板、加强薄弱环节、拉动力强的重大项目,鼓励和引导重点企业瞄准价值链高端、关键核心环节和产业链短板,规划谋划一批补链延链强链的投资项目,为首都经济社会发展拓展新空间。(完)

自贸区,我国推动改革开放的一项重要战略举措。日前,北京、湖南、安徽等三省市均“喜提”自贸区建设,浙江也迎来了自贸区扩区的好消息。“四大新区”怎么建,记者发现,科技引领创新驱动,都被放在了极为重要的位置。

积极培育投资新增长点和新动能

重点项目建设跑出加速度

浙江:拉开自贸试验区2.0版建设序幕

同时,北京市新型基础设施建设取得新成效,国家服务业扩大开放综合示范区起步开局,同时快速落地实施一批抗疫应急项目等。

信息技术领域的CVC机构数量位居首位,是因为信息技术是技术密集型产业,通过投资深耕产业链,可以保持行业内的竞争力,促进技术迭代创新和实现技术在不同行业领域的价值转化;消费领域的CVC机构数量位居其次,是因为可选消费行业与日常生活密切相关,通过多元化投资,可以增强企业自身的业务广度和抗风险能力,促进企业持续发展扩大。

今日,安徽自贸区揭牌仪式上记者获悉,安徽将坚持“科创+产业”道路,健全支持基础研究、原始创新的体制机制,推动建成合肥综合性国家科学中心框架体系,推进科技创新策源地建设;支持高端制造业发展,大力培育新兴产业,超前布局量子计算与量子通信、生物制造、先进核能等未来产业,加快数字赋能,推进先进制造业和战略性新兴产业集聚发展;促进科技成果转移转化,打造“政产学研用金”六位一体科技成果转化新机制,提升安徽创新馆运营水平,探索建立科创产业融合发展体系,形成一批可复制可推广的“科创+产业”新经验。

1月至8月,北京市投资增速实现“转正”,累计增速为0.6%,较今年初大幅提升约21个百分点,完成4703亿元,较去年同期增长27亿元。

北京市科委主任许强介绍,这些好政策包括:赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权,探索形成市场化赋权、成果评价、收益分配等制度;以未来科学城、怀柔科学城等为依托,推动科技成果转化服务创新发展;积极落实支持科技创新、重大技术装备进口税收政策;开展创新要素跨境便利流动试点,支持离岸创新创业,支持外籍科学家领衔承担政府支持科技项目;探索优化对科研机构访问国际学术前沿网站的安全保障服务等。

负责人表示,下一步,北京将保持重大项目开工接续有力,积极推动新基建等重点领域投资落地。同时,将持续调动社会投资积极性、激发市场活力,加大向民间资本推介重点领域项目力度,今年底前再公开推介一批重点项目。

2)CVC机构所属行业分析

2019年CVC机构公开披露的投资金额约为1,694.77亿,其中排名TOP10的投资机构分别为腾讯投资、阿里巴巴、蚂蚁金服、京东、小米集团、网易、字节跳动、绿地集团、百度和联想创投,10家CVC机构2019年合计投资金额为292.7亿元,在2019年投资金额总量的占比为47.34%;2020年上半年CVC机构公开披露的投资金额约为404.59亿,投资金额排名TOP10的CVC机构合计投资金额总数为169.2亿,在2020年上半年投资金额总数的占比为41.82%,同比提升19.37%。